资深的配资知识网股指期货不同程度回调

　　1月13日，上证指数止步17连阳，A股震荡走低，但沪深两市全天成交3.7万亿元，创出历史新高。当日，股指期货不同程度回调，IH、IF、IC、IM主力合约分别收跌0.15%、0.44%、1.2%、1.76%。年初至今，上述品种主力合约累计分别上涨3.72%、3.45%、10.44%、9.74%，其中IC表现最为突出。

　　政策、产业及情绪面共振

　　2026年1月前两周，A股市场表现强势，春季行情提前开启，这主要受产业叙事与情绪面高涨的推动。“十五五”规划建议的产业方向清晰，明确“以先进制造业为骨干”，系统部署“培育壮大新兴产业和未来产业”。在安全与创新领域，将“科技自立自强水平大幅提高”纳入主要目标，聚焦“原始创新”与“科技创新和产业创新深度融合”，同时把“增强国家安全屏障”置于突出位置，强化关键资源保障与供应链安全。

　　1月以来，多项政策措施陆续出台，具体部署产业支持工作。

　　1月12日，国家发展改革委等部门联合发布《关于加强政府投资基金布局规划和投向指导的工作办法》，要求政府投资基金支持重大战略、重点领域和市场难以有效配置资源的薄弱环节，推动科技创新和产业创新深度融合，着力培育新兴支柱产业，不得投向限制类、淘汰类以及政策明令禁止的产业领域。

　　这是国家首次明确政府投资基金布局和投向，有助于更好地发挥政府投资基金的引导作用，形成资金合力、实现政策目标。

　　春季行情的复盘

　　复盘2016年至2025年的春季行情，以上证指数为代表，1月收涨及收跌次数各占一半，平均上涨2.56%；2月上涨次数居多，平均涨幅为1.98%；3月下跌次数居多。分风格看，以上证50指数作为大盘风格代表，1月、2月、3月波动均值分别为下跌0.72%、上涨0.66%、下跌0.96%；以中证1000指数作为小盘风格代表，1月、2月、3月波动均值分别为下跌6.67%、上涨5.09%、上涨1.32%。总体而言，春季行情有一定规律，通常在年初、春节前偏弱震荡，在春节后迎来一波上涨行情，一季度末再度回落。

　　春季行情的驱动主要有三方面因素。其一，资金面的季节性规律。春节前现金流出及避险行为导致A股市场相对降温，节后随着现金的回流，配置需求回升。其二，1—2月处于经济数据“真空期”，宏观主线尚未形成单边力量，政策预期差要到3月全国两会后出现。其三，春节假期较长，节后A股市场容易受到外围市场的影响。

　　走势预测

　　年初行情演绎过快，已明显强于春季行情的规律，不排除短期A股市场回调的可能。但往后看，基于国内制度层面着力推动资本市场投资生态优化、经济建设目标导向增强、海内外宏观政策扩张、全球资本再配置需求旺盛等因素，维持对股市“慢牛”的中期判断，市场变量在于监管态度，例如对融券业务的放开、对杠杆资金的关注等。（作者单位：广州期货）

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